§ 14B ESG-Ratings – Nutzen, Methodiken und Anforderungen / 3 Überblick über gängige ESG-Ratings und deren Nutzen

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Über die Jahre hat sich eine Vielzahl an Rating-Agenturen und ESG-Ratings entwickelt. Gleichzeitig haben sich, besonders in der letzten Dekade, einige Akteure fest im Feld der ESG-Ratings etabliert und werden von einer großen Anzahl an Unternehmen genutzt. Diese Rating-Agenturen (bspw. EcoVadis und CDP) konnten das Vertrauen der Anwender in die Qualität und Nützlichkeit ihrer Ratings aufbauen und fortentwickeln. Dennoch – und obwohl ESG-Ratings wichtige Informationsquellen im Bereich des nachhaltigen Investierens geworden sind – besteht vielmals Unzufriedenheit und Unklarheit. Mangelnde Transparenz des Bewertungssystems oder die fehlende Vergleichbarkeit verschiedener Ratings stellen Herausforderungen für Investoren, Unternehmen und andere Stakeholder dar.

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Auch der Bericht "Rate the Raters 2023"^[1] unterstreicht die Dynamik und kontinuierliche Weiterentwicklung im Feld der ESG-Ratings. Der Bericht basiert auf der Analyse von Umfragen, an der Nachhaltigkeitsfachleute und Investoren teilgenommen haben. Durch Interviews und Sekundärforschung werden die Ergebnisse ergänzt. Die Ergebnisse unterstreichen die zunehmende Wichtigkeit von ESG-Ratings besonders für Investoren.

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Weiterhin zeigt der "Rate the Raters"-Bericht, dass Unternehmen ESG-Ratings mit einem aktiven Ansatz gegenüber passiven ESG-Ratings bevorzugen. Qualität und Nützlichkeit besonders von CDP und S&P Global erhalten die besten Bewertungen. Ebenfalls wird unterstrichen, dass die Nachfrage von Investoren und Anlegern nach ESG-Ratings weiterhin steigt und Unternehmen dies als einen der Hauptgründe für die Zusammenarbeit mit Rating-Agenturen angeben.

Tab. 1 gibt einen Überblick über gängige ESG-Ratings:

	Hauptkundenstamm	Eigentümer	Standort des Hauptsitzes	Zugang zur Methodik	Abdeckung von ESG	Quelle für primäres ESG-Rating	Kurzbeschreibung
Bloomberg	Institutionelle Investoren	Institutionelle Investoren	USA	Zugang über Bloomberg-Terminal	Allgemein	Passiv	ESG-Datenbank zu nachhaltigen Finanzen, regulatorischer Berichterstattung, Compliance u. a.
CDP	Institutionelle Investoren, Partner in der Lieferkette	Wohltätigkeitsorganisation	UK	Vollständig öffentlich	Spezialisiert	Aktiv	Größte Datenbank zu Klima- und Emissions-, Abholzung und Wasserschutz-Primärdaten
EcoVadis	Partner in der Lieferkette	Start-up (Pre-IPO)	Frankreich	Nur Überblick	Spezialisiert	Aktiv	Webbasiertes Kollaborationstool mit Zugang zu dynamischen Scorecards und Tracking der Nachhaltigkeitsleistung der Geschäftspartner
FTSE4Good	Institutionelle Investoren	London Stock Exchange Group Tochtergesellschaft	UK	Nur Überblick	Allgemein	Passiv	Messung der ESG-Leistungen von Unternehmen nach Finanzprodukten, Research, Referenzen & Benchmarking
ISS-ESG	Institutionelle Investoren	Deutsche Börse Tochtergesellschaft	USA	Nicht öffentlich	Allgemein	Passiv	Lösungen für Corporate Governance und verantwortungsbewusstes Investment, Marktinformationen, Fondsdienstleistungen etc.
JUST Capital	Stakeholder und die Öffentlichkeit	Wohltätigkeitsorganisation	USA	Vollständig öffentlich	Spezialisiert	Passiv	Erstellen von Rankings amerikanischer Unternehmen nach ESG-Aspekten
Moody’s ESG	Institutionelle Investoren	Öffentliches Unternehmen	USA	Nicht öffentlich	Allgemein	Passiv	ESG-Risikolösungen zu Versicherungen, Kreditvergaben, Investments, Supply Chain sowie Offenlegung & Regulierung
MSCI	Institutionelle Investoren	Öffentliches Unternehmen	USA	Vollständig öffentlich	Allgemein	Passiv	Branchenspezifische ESG-Ratings zur Messung finanziell relevanter Risiken und Chancen
Refinitiv	Institutionelle Investoren	London Stock Exchange Group Tochtergesellschaft	UK	Vollständig öffentlich	Allgemein	Passiv	Lösungen für Compliance und Risikomanagement entlang regulatorischer Vorgaben
RepRisk	Andere ESG-Rater; Due-Diligence-Prüfung durch Dritte bei M&A;	Privatunternehmen	Schweiz	Vollständig öffentlich	Spezialisiert	Passiv	ESG-Data und -Research zur Erstellung von ESG-Bewertungen unter Einsatz maschinellen Lernens
S&P Global ESG	Institutionelle Investoren	Öffentliches Unternehmen	Schweiz	Vollständig öffentlich	Allgemein	Aktiv	Ermittlung von ESG-Scores von Unternehmen nach CSA aus selbst erhobenen Daten
Sustainable Fitch	Institutionelle Investoren	Hearst Tochtergesellschaft	USA	Nur Überblick	Allgemein	Passiv	ESG-Lösungen mit Tools, Daten und Research vorwiegend im finanziellen Bereich
Sustainalytics	Institutionelle Investoren	Morningstar Tochtergesellschaft	Niederlande	Nur Überblick	Allgemein	Passiv	Beinhaltet ESG und Corporate Governance Research, ESG-Ratings und ESG-Analysen
Dow Jones Sustainability Index (DJSI)	Institutionelle Investoren	S&P Global Tochtergesellschaft	USA	Nur Überblick	Allgemein	Passiv	ESG-Benchmark der Nachhaltigkeitsleistungen von Unternehmen, Bewertung erfolgt nach CSA
EthiFinance (imug rating)	Institutionelle Investoren	Privatunternehmen	Frankreich	Nicht öffentlich	Allgemein	Passiv	Lösungen zu ESG-Ratings und -Research für nachhaltige Finanzen und Entwicklung

Tab. 1: Vergleich verschiedener Rating...