Unternehmensbewertung: Was ist ein Unternehmen wert?

Unternehmensbewertungen im Rahmen von Unternehmenstransaktionen

Behringer, Stefan: Unternehmenstransaktionen: Basiswissen – Unternehmensbewertung – Ablauf von M&A. 2., neu bearbeitete Auflage. Berlin: ESV 2020 – 492 Seiten, 34,95 EUR.

Titel- und Themenaspekte

• Zum Buch: Der Band erscheint in der Verlagsreihe ESVbasics, die einschlägiges Basiswissen vermittelt.
• Zum Autor: Prof. Dr. Stefan Behringer ist Leiter des Kompetenzzentrums Controlling am IFZ Institut für Finanzdienstleistungen Zug an der Hochschule Luzern.
• Zum Inhalt: 1 Einleitung, 2 Bedeutung von Unternehmenstransaktionen, 3 Motive für Unternehmenstransaktionen, 4 Formen von Unternehmenstransaktionen, 5 Ablauf einer Unternehmenstransaktion, 6 Unternehmensbewertung, 7 Preisfindung bei Unternehmenstransaktionen, 8 Rechtliche Rahmenbedingungen, 9 Post Merger Integration, 10 Erfolg von Unternehmenstransaktionen.

Buchmerkmale und Eindrücke

• Das Buch gibt eine ganzheitliche Darstellung des Themenbereichs Unternehmenstransaktionen bzw. Mergers & Acquisitions und Unternehmensbewertung. Dabei werden zahlreiche Fachgebiete und Fachfragen gestreift.
• Die Struktur dieser Veröffentlichung orientiert sich am Prozessverlauf der Abwicklung von Unternehmenstransaktionen. Die Unternehmensbewertung wird als Teil der Unternehmenstransaktion mit einem Hauptkapitel von etwa 100 Seiten bedacht.
• Zahlreiche didaktische Mittel helfen, den Stoff wirkungsvoll zu platzieren: Kapitelweise Lernziele, Infoboxen „Case Study“ erläutern beispielhaft den Stoff, Infoboxen „Im Fokus“ heben spezielle Fragestellungen hervor. Am Ende jeden Kapitels stehen kommentierte Literaturhinweise. 53 Tabellen und Abbildungen veranschaulichen den Lehrstoff.
• Theorie und Praxis werden ausbalanciert zum Ausdruck gebracht. Ein umfangreicher Aufgaben- und Lösungsteil kann helfen, den Lehrstoff zu festigen und zu vertiefen.
• Insgesamt ein Lehrbuch, das die Grundlagen der Unternehmenstransaktionen unter besonderer Berücksichtigung der Unternehmensbewertung vorteilhaft darstellt und vermittelt.

Verlagspräsentation mit Blick ins Buch

Standard-Lehrbuch zur Unternehmensbewertung

Ernst, Dietmar / Schneider, Sonja / Thielen, Bjoern: Unternehmensbewertungen erstellen und verstehen: Ein Praxisleitfaden. 6., überarbeitete Auflage. München: Vahlen 2018 – 329 Seiten, 39,80 EUR / E-Book 31,99 EUR

Titel- und Themenaspekte

• Zum Buch: Das Werk ist Teil der Verlagsreihe Finance Competence.
• Zum Autorenteam:
  • Dr. Dr. Dietmar Ernst ist Professor für Corporate Finance an der School of International Finance (SIF) der HfWU in Nürtingen.
  • Sonja Schneider ist im Bereich Risikomanagement Corporates der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) tätig.
  • Bjoern Thielen ist im Bereich Corporate Finance der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) tätig.​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​ ​​​​​​​
• Zum Inhalt: 1 Methoden der Unternehmensbewertung, 2 Unternehmensplanung als Basis der zukunftsorientierten Unternehmensbewertung, 3 Unternehmensbewertung mit Discounted Cashflow-Modellen, 4 Unternehmensbewertung mit Multiplikatoren, 5 Vor- und Nachteile der Bewertungsverfahren im Überblick.

Buchmerkmale und Eindrücke

• Der Band bietet einen Überblick über wesentliche Methoden und Modelle der Unternehmensbewertung und stellt neben dem Was und Warum auch das Wie in die Aufmerksamkeit.
• Der Akzent liegt auf der relativ ausführlichen Behandlung vorherrschender Verfahren der Unternehmensbewertung, insbesondere der Bewertung mit Discounted Cashflow-Modellen. Die Internationale Unternehmensbewertung erfährt eine gesonderte Betrachtung.
• Die Bewertungsverfahren werden schrittweise behandelt und entwickelt. Beispiele verdeutlichen die Vorgehensweise. Zahlreiche Exkurse dienen der Erörterung von Spezial- oder Zusatzthemen.
• Zudem werden an einem durchgehenden Fallbeispiel, dem Beispielunternehmen Kfz-Zulieferer GmbH, die jeweilige Vorgehensweisen verdeutlicht. Der Anhang enthält ein mehrseitiges Glossar, das eine Vielzahl einschlägiger Fachbegriffe näher erläutert.
• Zum Leistungsumfang der Veröffentlichung gehören Zusatzmaterialien zum Download. Der testweise Zugriff auf die hinterlegten Excel-Tabellen war erfolgreich.
• Insgesamt für Studierende und Praktiker/-innen ein gelungenes Standardwerk zur Unternehmensbewertung.

Verlagspräsentation mit Blick ins Buch

Lehr- und Übungsbuch zu Bewertungs- und Analysemethoden

Hauser, Marcus A. / Turnes, Ernesto: Unternehmensbewertung und Aktienanalyse: Grundlagen – Methoden – Aufgaben. 4. Auflage. Zürich: SKV 2021 – 456 Seiten, 98,00 CHF

Titel- und Themenaspekte

• Zum Buch: Das Buch richtet sich an Studierende sowie an Personen in der beruflichen Weiterbildung zu Wirtschafts- oder Finanzthemen.
• Zu den Autoren:
  • ​​​​​​​Dr. oec. HSG et mag. oec. HSG Marcus A. Hauser ist als Professor an der Fachhochschule (FHS) St. Gallen am Institut für Unternehmensführung tätig. M. A. in Banking and Finance HSG et M. A. in Volkswirtschaftslehre.
  • HSG Ernesto Turnes ist als Professor an der Fachhochschule St. Gallen am Institut für Unternehmensführung tätig.

• Zum Inhalt: 1 Einleitung und Grundlagen, 2 Substanzwert-Methode, 3 Ertragswert-Methoden, 4 Multiplikatoren-Methode, 5 Fundamentale Aktienanalyse, 6 Technische Aktienanalyse, 7 Behavioristische Aktienanalyse.

Buchmerkmale und Eindrücke

• Der Band gibt einen strukturierten Überblick über verbreitete Bewertungs- und Analysemethoden.
• Der Stoff wird systematisch, verständlich und anschaulich vermittelt. Betriebswirtschaftliche Kenntnisse, insbesondere ein Verständnis des bilanziellen Rechnungswesens sind zum Verstehen der Ausführungen zweckmäßig.
• Ein durchgehendes Fallbeispiel, das fiktive Beispielunternehmen Royal Media AG, illustriert die Herangehensweise. Der Anhang umfasst eine Formelsammlung.
• Die Autoren nutzen gezielt vielfältige didaktische Elemente, etwa Abbildungen, Infokästen, Beispiele, Hervorhebungen usw. Die mehrfarbige Textgestaltung ist ausgesprochen lesefreundlich.
• Etwa ein Drittel des Buchumfanges ist themenspezifischen Aufgaben gewidmet. Musterlösungen sowie digitales Begleitmaterial können über einen Lizenzschlüssel und eine Registrierung aufgerufen werden. Der testweise Zugriff verlief erfolgreich.
• Insgesamt ein überzeugendes Grundlagen-Lehrbuch für Studierende und Prüflinge. Praktiker/-innen können mithilfe des Buches ihr Basiswissen überprüfen und auffrischen.

Verlagspräsentation mit Blick ins Buch