§ 8 Frameworks, Standards, Guidance / 2.6 Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD)

2.6.1 Hintergrund

Rz. 229

Die Abhängigkeit der Unternehmen von der Natur sowie deren Auswirkungen auf die natürlichen Ressourcen bringen sowohl erhebliche Risiken als auch Chancen mit sich. Zu den Risiken zählen u. a. die Erschöpfung natürlicher Ressourcen, der Verlust von Lebensräumen, die Umweltverschmutzung sowie Klimaveränderungen. Die Vereinten Nationen schätzen, dass der Verlust an Biodiversität und Ökosystemleistungen Vermögenswerte im Wert von bis zu 9 Billionen USD gefährdet.^[1]

Gleichzeitig eröffnen sich für Unternehmen, die sich auf nachhaltiges Ressourcenmanagement konzentrieren und die Natur als zentralen Stakeholder berücksichtigen, relevante Chancen. Lt. dem World Economic Forum könnten naturpositive Lösungen wirtschaftliche Vorteile i. H. v. 10 Billionen USD und 395 Mio. Arbeitsplätze bis 2030 schaffen.^[2]

Die finanziellen Auswirkungen von Naturrisiken wurden bisher weder ausreichend analysiert oder bewertet noch veröffentlicht. Ohne diese Informationen ist es jedoch Finanzmärkten unmöglich, Naturrisiken und -chancen adäquat zu bepreisen, was zu plötzlichen Wertverschiebungen und instabilen Marktbedingungen führen kann.

Rz. 230

Die TNFD ist eine globale Initiative, die 2020 ins Leben gerufen wurde, um naturbezogene Finanzinformationen vornehmlich für Investitions-, Kredit- und Versicherungsentscheidungen zu generieren.^[3] Ihr Ziel ist es, den Übergang zu einer naturpositiven Wirtschaft zu ermöglichen. Die TNFD besteht aus 40 Mitgliedern, darunter Vertreter aus dem Finanzsektor, Unternehmen verschiedener Branchen sowie Beratungsdienstleister. Den Vorsitz führt David Craig, Mitbegründer von Refinitiv.

[1] Siehe https://sdg.iisd.org/news/unga-proclaims-un-decade-on-ecosystem-restoration/, Abruf 14.6.2024

[2] Vgl. World Economic Forum, The Future of Nature And Business, 2020, www3.weforum.org/docs/WEF_The_Future_Of_Nature_And_Business_2020.pdf, Abruf 14.6.2024.

[3] Siehe https://tnfd.global/about/history/, Abruf 14.6.2024.

2.6.2 Naturbezogene Risiken, Chancen und finanzielle Auswirkungen

Rz. 231

Viele Unternehmen berichten bereits über ihren ökologischen Fußabdruck, zumeist mit Fokus auf die Treibhausgasemissionen. Die TNFD konzentriert sich hingegen auf die Auswirkungen der Natur auf die Geschäftstätigkeit und die finanziellen Auswirkungen von Naturrisiken und -chancen.

Analog zur Berichterstattung über die Auswirkungen des Klimawandels auf das Geschäftsmodell lassen sich die Risiken in 2 übergeordnete Risikokategorien unterteilen: transitorische Risiken und physische Risiken.

• Transitorische Risiken entstehen durch den Übergang zu einer naturpositiven Wirtschaft, besonders für ressourcenintensive Branchen. Als Beispiel für transitorische Risiken seien Veränderungen politischer Rahmenbedingungen genannt.
• Physische Risiken sind direkte Folgen der akuten oder chronischen Naturveränderungen. Finanzielle Auswirkungen können durch direkten Schaden an Vermögenswerten oder indirekt durch Ausfälle in der Lieferkette entstehen.

Abb. 20: Transitorische und physische Risiken

Neben Risiken entstehen auch Chancen für Unternehmen. Die TNFD hat 5 übergeordnete Bereiche für Chancen ("Opportunities") identifiziert:

Opportunities
Ressourceneffizienz	Übergang zu effizienteren Dienstleistungen und Prozessen, die weniger natürliche Ressourcen, z. B. Wasser, Energie oder Auswirkungen auf das Naturkapital, erforderlich machen
Märkte	Entwicklung weniger ressourcenintensiver Produkte und Dienstleistungen, ökologische Lösungen, z. B. naturbasierte Lösungen, Diversifizierung der Geschäftsaktivitäten
Finanzierung	Zugang zu grünen Fonds, Anleihen oder Darlehen und/oder solchen, die sich auf die Biodiversität beziehen
Resilienz	Diversifizierung der mit der Biodiversität zusammenhängenden Ressourcen (z. B. Nutzung verschiedener Pflanzenarten) und Geschäftsaktivitäten (z. B. Gründung eines neuen Geschäftsbereichs zur Wiederherstellung von Ökosystemen)
Reputation	Positive Beziehungen zu den Stakeholdern als Ergebnis einer proaktiven Haltung im Umgang mit naturbedingten Risiken

Die bessere Berichterstattung der finanziellen Auswirkungen der Naturrisiken und -chancen ist das Hauptziel der TNFD. Diese können sich in der Gewinn- und Verlustrechnung, der Kapitalflussrechnung oder der Bilanz abzeichnen. Während alle Unternehmen betroffen sind, unterscheiden sich Art und Schwere der Auswirkungen stark je nach Sektor und geografischer Lage.

2.6.3 TNFD-Empfehlungen

Rz. 232

Im September 2023 veröffentlichte die Taskforce die 1. Fassung ihrer Empfehlungen.^[1] Durch deren Anwendung sollen Vorteile in 3 Bereichen erzielt werden:

• Risikobewertung: effektive Bewertung der Naturrisiken des eigenen Unternehmens, der Lieferanten und Wettbewerber,
• Kapitalallokation: fundierte Entscheidung zum Einsatz von Kapital in naturpositive Projekte,
• strategische Planung: bessere Beurteilung von Naturrisiken und -chancen auf kurze, mittlere und lange Sicht.

Die TNFD-Empfehlungen richten sich an alle Unternehmen, unabhängig von Größe und Sektor. Die Berichterstattung sollte integriert im Finanzbericht erfolgen. Ergänzend veröffentlicht die TNFD weitere Hilfestellungen zur Impl...