Cash Pooling / 3.1 Vorteile und Risiken des physischen Cash Poolings

Liquiditätsplanungseffekt

Als Erstes führt die Zusammenführung der Unterkonten auf einem einzigen Zielkonto zu einem vereinfachten Cash-Management des Konzerns über Ländergrenzen und Konzerneinheiten hinweg. Für die Konzernmutter vereinfacht sich die Planung, Sicherung und Kontrolle der liquiden Mittel, da diese vollständig auf dem Master Account konsolidiert werden. Diese Liquiditätsbündelung führt zu einer konzernseitig schnelleren Disposition über den Cash-Bestand des Gesamtunternehmens. Durch die Zentralisierung aller Cash-Management Aufgaben können strategische Ziele mit Bezug zur Finanzmittelpolitik leichter umgesetzt werden, da Abhängigkeiten und Koordinationsprobleme zwischen den Konzerngesellschaften beseitigt werden.

Zinseffekt

Zweitens hat die Bündelung der Liquidität eine Zinsoptimierung zur Folge. Dies resultiert einerseits aus einer Vermeidung hoher Soll- bzw. Überziehungszinsen, weil ggf. Negativsalden durch Positivsalden anderer Tochterunternehmen ausgeglichen werden können und deshalb externe Kapitalgeber nicht benötigt werden. Andererseits bieten Kreditinstitute bei Verwendung eines Cash Pools bessere Zinskonditionen an. Bei der Finanzierung über den Geld- und Kapitalmarkt können ebenfalls Volumeneffekte der Kapitalanlage und -aufnahme wirksam werden, wodurch bessere Konditionen ausgehandelt werden können. Durch die Vermeidung von bzw. die Verringerung der Beziehungen zu Finanzintermediären ist es ferner möglich, Verwaltungskosten einzusparen. Sollte es konzernseitig dennoch zu einem Soll-Saldo kommen, können die höheren Volumina für einen direkten Zugang zum Geld- und Kapitalmarkt mit entsprechend besseren Konditionen genutzt werden. Diese Verbesserung der Konditionen kann dabei auch aus einer Bonitätsverbesserung des Gesamtunternehmens durch die Liquidi...