3.1 Bilanzlesung
Der Blick auf Kapital, Vermögen, Bilanzsumme, Umsatz und Gewinn verschafft einen ersten Eindruck über das Verhältnis der großen Positionen zueinander und gibt ein Gefühl für Struktur und Verteilung der Proportionen. Selbstverständlich beinhaltet die Bilanzlesung das Studium von Lagebericht und Anhang.
3.2 Zeitvergleich (z. B. mithilfe einer Bewegungsbilanz)
Die Zahlen des aktuellen Jahresabschlusses werden den Zahlen des Vorjahres (besser mehrerer Jahre) gegenübergestellt. Die meisten großen Kapitalgesellschaften sind inzwischen dazu übergegangen, für die wichtigsten Daten Zeitreihen von 5 oder mehr Jahren zu bilden. Die Betrachtung der Veränderung von Bilanzsummen, Umsätzen und Gewinnen ermöglicht das Erkennen von Trends. Die Veränderungen zwischen den Geschäftsjahren lassen sich auch mittels einer Bewegungsbilanz darstellen. Eine Bewegungsbilanz ist eine Bilanz, die nicht wie bei einer "normalen" Bilanz im Jahresabschluss die Bestände ausweist, sondern Veränderungen der Bilanzpositionen während einer Periode, z. B. einem Jahr. Ziel ist es, Mittelherkunft (z. B. Darlehensaufnahme) und Mittelverwendung (z. B. Investitionen in Sachanlagen) transparent darzustellen. Um eine Bewegungsbilanz erstellen und Veränderungen erkennen zu können, werden 2 aufeinanderfolgende Jahresabschlüsse benötigt.
| Bewegungsbilanz-Veränderungen |
| Mittelverwendung |
|
Mittelherkunft |
| I. Veränderung Aktiva |
|
II. Veränderung Passiva |
| 1. Anlagevermögen |
|
|
|
1. Eigenkapital |
|
|
| |
Immaterielle Vermögensgegenstände |
90 |
|
|
|
Kapital |
0 |
|
| |
Sachanlagen |
1.900 |
|
|
|
Rücklagen |
100 |
|
| |
Finanzanlagen |
1.050 |
|
|
|
Gewinn |
710 |
|
| Veränderung Anlagevermögen gesamt |
|
3.040 |
|
Veränderung Eigenkapital gesamt |
|
810 |
| 2. Umlaufvermögen |
|
|
|
2. Rückstellungen (ohne Pensionsrückstellungen) |
|
380 |
| |
Vorräte |
-700 |
|
|
|
|
|
|
| |
Forderungen |
670 |
|
|
3. Verbindlichkeiten |
|
|
| |
Sonstige Vermögensgegenstände |
760 |
|
|
|
Langfristige Verbindlichkeiten |
3.390 |
|
| |
Wertpapiere |
1.770 |
|
|
|
Mittelfristige Verbindlichkeiten |
1.840 |
|
| |
Flüssige Mittel |
10 |
|
|
|
Kurzfristige Verbindlichkeiten |
810 |
|
| |
Rechnungsabgrenzungsposten |
550 |
|
|
|
Rechnungsabgrenzungsposten |
-1.130 |
|
| Veränderung Umlaufvermögen gesamt |
|
3.060 |
|
Veränderung Verbindlichkeiten gesamt |
|
4.910 |
| SUMME AKTIVA |
|
6.100 |
|
SUMME PASSIVA |
|
6.100 |
Abb. 1: Beispiel einer Bewegungsbilanz
3.3 Erstellen einer Strukturbilanz
Üblich ist eine Untergliederung der Einzelpositionen nach Laufzeiten. Hieraus kann der Bilanzanalyst erkennen, welche Geldquellen zu welchem Zeitpunkt erschöpft sind oder wie lange das Kapital beim Einsatz für Investitionen, Vorratsbeschaffung oder für Geldanlagen benötigt wird. Hilfreich ist dabei die zusätzliche Aufstellung einer Strukturbilanz, die einen Überblick darüber vermittelt, wie das Kapital angelegt ist (Vermögensstruktur) bzw. woher es stammt (Kapitalstruktur).
Aus einer Strukturbilanz lassen sich für die spätere intensive Bilanzanalyse unmittelbar wichtige Kenngrößen ableiten. Dies gilt u. a. für Relationen bei der Vermögens- oder Kapitalstrukturanalyse. Im Beispiel (s. Abb. 2) ist zu erkennen, dass das Anlagevermögen im Jahr 2 nahezu 90 % und der Eigenkapitalanteil rund 24 % beträgt. In der Strukturbilanz sind die Verbindlichkeiten nach ihren Fristigkeiten untergliedert, sodass auch hier unmittelbar weitergehende Analysen möglich sind. Aus einer Strukturbilanz lassen sich relativ einfach Kennzahlen wie Deckungs- oder Liquiditätsgrade ableiten.
| Aktiva |
Jahr 2 |
Jahr 1 |
Veränd. in TEUR |
| TEUR |
% |
TEUR |
% |
| Immaterielle Vermögensgegenstände |
1.650 |
1,50 |
1.560 |
1,50 |
90 |
| Sachanlagen |
90.600 |
82,53 |
88.700 |
85,55 |
1.900 |
| Finanzanlagen |
5.430 |
4,95 |
4.380 |
4,22 |
1.050 |
| Summe Anlagevermögen |
97.680 |
88,98 |
94.640 |
91,28 |
3.040 |
| Liquide Mittel |
3.200 |
2,91 |
3.190 |
3,08 |
10 |
| Rechnungsabgrenzungsposten |
870 |
0,79 |
320 |
0,31 |
550 |
| Forderungen und sonst. Verm.gegenst. |
4.690 |
4,27 |
3.260 |
3,14 |
1.430 |
| Vorräte |
280 |
0,26 |
980 |
0,95 |
-700 |
| Wertpapiere |
3.060 |
2,79 |
1.290 |
1,24 |
1.770 |
| Summe Umlaufvermögen |
12.100 |
11,02 |
9.040 |
8,72 |
3.060 |
| Gesamtvermögen |
109.780 |
100,00 |
103.680 |
100,00 |
6.100 |
| Passiva |
Jahr 2 |
Jahr 1 |
Veränd. in TEUR |
| TEUR |
% |
TEUR |
% |
| Gezeichnetes Kapital |
5.000 |
4,55 |
5.000 |
4,82 |
0 |
| Gewinnrücklagen |
1.800 |
1,64 |
1.700 |
1,64 |
100 |
| Kapitalrücklage |
16.400 |
14,94 |
16.400 |
15,82 |
0 |
| Gewinn |
2.980 |
2,71 |
2.270 |
2,19 |
710 |
| Summe Eigenkapital |
26.180 |
23,85 |
25.370 |
24,47 |
810 |
| Verbindlichkeiten > 5 Jahre |
29.580 |
26,94 |
26.350 |
25,41 |
3.230 |
| Pensionsrückstellungen |
980 |
0,89 |
820 |
0,79 |
160 |
| Langfristiges Fremdkapital |
30.560 |
27,84 |
27.170 |
26,21 |
3.390 |
| Verbindlichkeiten < 5 Jahre > 1 Jahr |
19.740 |
17,98 |
17.900 |
17,26 |
1.840 |
| Mittelfristiges Fremdkapital |
19.740 |
17,98 |
17.900 |
17,26 |
1.840 |
| Verbindlichkeiten < 1 Jahr |
22.090 |
20,12 |
21.280 |
20,52 |
810 |
| Andere Rückstellungen |
9.100 |
8,29 |
8.720 |
8,41 |
380 |
| Rechnungsabgrenzungsposten |
2.110 |
1,92 |
3.240 |
3,13 |
-1.130 |
| Kurzfristiges Fremdkapital |
33.300 |
30,33 |
33.240 |
32,06 |
60 |
| Summe Fremdkapital |
83.600 |
76,15 |
78.310 |
75,53 |
5.290 |
| Gesamtkapital DTAG |
109.780 |
100,00 |
103.680 |
100,00 |
6.100 |
Abb. 2: Beispiel einer Strukturbilanz
Bei der Strukturbilanz werden u. U. selbst erstellte immaterielle Wirtschaftsgüter aus den Berechnungen herausgenommen. Hintergrund ist, dass z. B. selbst geschaffene immaterielle Vermögensg...