Art. 325r Delta-Risikosensitivitäten

(1) Institute berechnen die Delta-Sensitivitäten gegenüber dem allgemeinen Zinsrisiko wie folgt:

a)

Die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus risikofreien Zinssätzen werden wie folgt berechnet:

dabei gilt:

Srkt	=	die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus risikofreien Zinssätzen;
rkt	=	der Satz einer risikofreien Kurve k mit der Laufzeit t;
Vi (.)	=	die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
x,y	=	andere Risikofaktoren als rkt in der Bewertungsfunktion Vi;

b)

die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Inflationsrisiko und Basis-Währungsrisiko werden wie folgt berechnet:

dabei gilt:

	=	die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Inflationsrisiko und Basis-Währungsrisiko;
	=	ein Vektor mit m Komponenten für die implizite Inflationskurve oder die Währungsbasiskurve einer bestimmten Währung j, wobei m der Anzahl der im Bewertungsmodell des Instruments i verwendeten inflations- oder währungsrelevanten Variablen entspricht;
	=	die Einheitsmatrix der Dimension (1 · m);
Vi (.)	=	die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
y, z	=	sonstige Variablen des Bewertungsmodells.

(2) Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Kreditspreadrisiko für alle Verbriefungs- und Nicht-Verbriefungspositionen wie folgt:

dabei gilt:

	=	die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Kreditspreadrisiko für alle Verbriefungs- und Nicht- Verbriefungspositionen;
cskt	=	der Wert des Kreditspread-Satzes eines Emittenten j bei Fälligkeit t;
Vi (.)	=	die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
x,y	=	andere Risikofaktoren als cskt in der Bewertungsfunktion Vi.

(3) Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Aktienkursrisiko wie folgt:

a)

Die Sensitivitäten gegenüber den Risikofaktoren aus Eigenkapital-Kassakursen werden wie folgt berechnet:

dabei gilt:

sk	=	die Sensitivitäten gegenüber den Risikofaktoren aus Eigenkapital-Kassakursen;
k	=	ein spezifischer Eigenkapitaltitel;
EQk	=	der Wert des Kassakurses dieses Eigenkapitaltitels;
Vi (.)	=	die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
x,y	=	andere Risikofaktoren als EQk in der Bewertungsfunktion Vi;

b)

die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Eigenkapital-Reposätzen werden wie folgt berechnet:

dabei gilt:

	=	die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Eigenkapital-Reposätzen;
k	=	der Index des Eigenkapitals;
	=	ein Vektor mit m Komponenten zur Darstellung der Struktur der Repo-Laufzeit für ein bestimmtes Eigenkapital k, wobei m der Anzahl der im Bewertungsmodell des Instruments i verwendeten Repo- Sätze für verschiedene Laufzeiten entspricht;
	=	die Einheitsmatrix der Dimension (1 · m);
Vi (.)	=	die Bewertungsfunktion des Instruments i; und
y,z	=	andere Risikofaktoren als Xki in der Bewertungsfunktion Vi.

(4) Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Warenpositionsrisiko für jeden Risikofaktor k wie folgt:

dabei gilt:

sk	=	die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Warenpositionsrisiko;
k	=	ein bestimmter Risikofaktor des Warenpositionsrisikos;
CTYk	=	der Wert des Risikofaktors k;
Vi (.)	=	die Bewertungsfunktion des Instruments i; und[1]
y, z	=	andere Risikofaktoren als CTYk im Bewertungsmodell des Instruments i.

(5) Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Fremdwährungsrisiko für jeden Risikofaktor k wie folgt:

dabei gilt:

sk	=	die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Fremdwährungsrisiko;
k	=	ein bestimmter Risikofaktor des Fremdwährungsrisikos;
FXk	=	der Wert des Risikofaktors;
Vi (.)	=	die Bewertungsfunktion des Instruments i; und[2]
y, z	=	andere Risikofaktoren als FXk im Bewertungsmodell des Instruments i.

[1] Begriffsbestimmung berichtigt durch Berichtigung der Verordnung (EU) 2019/876, ABl. L 398 vom 11.11.2021, S. 32.

[2] Begriffsbestimmungen berichtigt durch Berichtigung der Verordnung (EU) 2019/876, ABl. L 398 vom 11.11.2021, S. 32.