§ 10 Recht der Kapitalgesellschaften / h) Übertragung von Aktien

Rz. 822

Die Übertragbarkeit der Aktie und damit auch ihre Verpfändung^[2543] gehört zum Wesen der AG.^[2544] Soweit die Mitgliedschaft nicht in Aktienurkunden verbrieft ist, erfolgt die Übertragung gem. §§ 413, 398 BGB durch Abtretung.^[2545] Formvorschriften bestehen nicht. Auch ist – anders als im GmbH-Recht^[2546] – keine Anmeldung ggü. der Gesellschaft erforderlich. Bei Namensaktien gilt der Erwerber ggü. der Gesellschaft aber erst dann als Aktionär, wenn er als solcher gem. § 67 Abs. 2 AktG im Aktienregister eingetragen ist. Die Eintragung im Aktienregister ist für die Übertragung der Mitgliedschaft nicht konstitutiv.^[2547] Konstitutiv ist jedoch die Zustimmung der Gesellschaft bei vinkulierten Namensaktien nach § 68 Abs. 2 AktG. Nach h.M. ist eine Zustimmung aber nicht erforderlich, wenn an der Übertragung sämtliche Aktionäre der Gesellschaft als Erwerber oder Veräußerer beteiligt sind.^[2548]

Rz. 823

Hat die Gesellschaft Aktienurkunden ausgegeben, erfolgt die Übertragung grds. nach den allgemeinen Vorschriften durch Einigung und Übergabe bzw. Übergabesurrogat nach §§ 929–936 BGB.^[2549] Das Recht aus dem Papier (Mitgliedschaft) folgt dem Recht am Papier (Eigentum). Bei Namensaktien kann die Übereignung auch durch Indossament erfolgen (§ 68 Abs. 1 AktG).^[2550] Hinzukommen muss dabei noch die Übereignung der Aktienurkunde nach den §§ 929 ff. BGB.^[2551] I.Ü. kann sowohl bei Namensaktien^[2552] also auch bei Inhaberaktien^[2553] die Mitgliedschaft ebenso im Wege der Abtretung nach den §§ 413, 398 BGB übertragen werden.^[2554] In diesem Fall folgt das Recht am Papier dem Recht aus dem Papier (§ 952 Abs. 2 BGB).^[2555] Umstritten ist, ob bei Namensaktien die Übertragung durch Abtretung die Übergabe der Aktienurkunde voraussetzt.^[2556]

Rz. 824

Gibt die Gesellschaft Belegschaftsaktien aus, wird häufig gewünscht, dass die Aktionäre diese Aktien unter bestimmten Voraussetzungen auf die Gesellschaft oder an Dritte übertragen. Ob entsprechende Regelungen in der Satzung getroffen werden können (sog. Auslosung), ist wegen §§ 23 Abs. 5, 54, 55 und 68 AktG umstritten. Das RG hat die Zulässigkeit unter den Voraussetzungen des § 237 AktG bejaht.^[2557] Rechtssicher kann nach hier vertretener Ansicht eine solche Übertragungsverpflichtung jedoch nur auf schuldrechtlicher Basis begründet werden.^[2558] Soweit die Aktionäre die Aktien entgeltlich erworben haben, muss die Übertragungsverpflichtung ebenso ein Entgelt für die Aktionäre vorsehen. Andernfalls ist die Abrede nichtig.^[2559]

Hinweis

Diese Grundsätze gelten prinzipiell auch, wenn sich die Aktien in Sonderverwahrung oder Girosammelverwahrung befinden.^[2560] Besonderheiten bestehen bei den Besitzverhältnissen sowie dann, wenn an den sammelverwahrten Aktien nicht Alleineigentum, sondern Miteigentum besteht.^[2561]

[2543] S. dazu Stupp, DB 2006, 655, 656 ff.

[2544] Musterformulierungen bei Lorz/Pfisterer/Gerber, in: Beck’sches Formularbuch Aktienrecht, E.; Happ/Groß, Aktienrecht, 5.01. ff.

[2545] Eder, NZG 2004, 107; Mirow, NZG 2008, 52; Modlich, DB 2002, 671; MünchHdbGesR IV/Wiesner, § 14 Rn 1.

[2546] Vgl. § 16 GmbHG.

[2547] Mentz/Fröhling, NZG 2002, 201, 203; Koch, AktG, § 67 Rn 11.

[2548] OLG München, AG 2005, 756, 757 f. = ZIP 2005, 1070 = AG 2005, 584; Boesebeck, NJW 1952, 1116; MüKo-AktG/Bayer, § 68 Rn 115; MünchHdbGesR IV/Wiesner, § 14 Rn 22; KK-AktG/Lutter, § 68 Rn 44; a.A. nur Wilhelmi, NJW 1952, 324; Heller/Timm, AG 2006, 257.

[2549] Eder, NZG 2004, 107, 108.

[2550] Eder, NZG 2004, 107, 108.

[2551] MünchHdbGesR IV/Wiesner, § 14 Rn 7; Modlich, DB 2002, 671, 672; Mentz/Fröhling, NZG 2002, 201, 202; Koch, AktG, § 68 Rn 4.

[2552] MünchHdbGesR IV/Wiesner, § 14 Rn 14; Modlich, DB 2002, 671, 672 f.; Mentz/Fröhling, NZG 2002, 201, 202 f.; Koch, AktG, § 68 Rn 3.

[2553] Str.; für eine Abtretbarkeit die h.M.: MünchHdbGesR IV/Wiesner, § 14 Rn 4; Modlich, DB 2002, 671, 672 f.; Mentz/Fröhling, NZG 2002, 201, 202; wohl auch Eder, NZG 2004, 107, 108; a.A. KK-AktG/Lutter, § 68 Rn 15.

[2554] Vgl. zur Legitimationswirkung nach § 793 AktG, DNotI-Gutachten, Fax-Pool Nr. 13107 vom 5.12.2002.

[2555] Modlich, DB 2002, 671, 673; Mentz/Fröhling, NZG 2002, 201, 202.

[2556] So die Rspr.: KG, AG 2003, 568; RGZ 88, 290, 292; BGH, NJW 1958, 302, 303; a.A. die Lit.: Koch, AktG, § 68 Rn 3; Modlich, DB 2002, 671, 672 f.; MünchHdbGesR IV/Wiesner, § 14 Rn 14.

[2557] RGZ 120, 177, 180; Koch, AktG, § 237 Rn 2, Knott/Jacobsen, NZG 2014, 372; a.A. KK-AktG/Lutter, § 237 Rn 10; Spindler/Stilz/Marsch-Barner, § 237 Rn 6; MünchHdbGesR IV/Krieger, § 62 Rn 1.

[2558] Knott/Jacobsen, NZG 2014, 372.

[2559] BGH, 22.1.2013 – II ZR 80/10, NZG 2013, 220; Knott/Jacobsen, NZG 2014, 372.

[2560] Zur Zwangsvollstreckung in sammelverwahrte Aktien: BGH, WM 2004, 1747.

[2561] S. zu den Besonderheiten ausführlich Eder, NZG 2004, 107, 110 ff.; Mentz/Fröhling, NZG 2002, 201, 204 ff.; Mentz, in: Picot/Mentz/Seydel, Die Aktiengesellschaft bei Unternehmenskauf und Restrukturierung, S. 119, 142 ff.; Modlich, DB 2002, 671, 673 ff.