§ 11 Kapitalabfindung / a) Berechnung nach Empfehlung Nehls

Rz. 83

Die – versicherungsfreundlichen – Kapitalisierungstabellen von Küppersbusch/Höher erwähnten bis zur 9. Auflage nur Zinsfüße von > 4 %. Dass daneben wesentlich differenziertere Tabellen von Nehls existierten, wussten die meisten Anwälte nicht und so kamen diese in der Praxis in aller Regel auch nicht zur Anwendung. Deshalb soll an dieser Stelle den Tabellen von Nehls Raum gegeben werden, um die enorme Praxisrelevanz der Wahl des richtigen Zinsfußes einmal in aller Deutlichkeit vor Augen zu führen. Denn je größer der monatliche zu kapitalisierende Betrag ist, umso dramatischer ist die Differenz bei einer falschen Wahl des Zinsfußes. Bei monatlich 5.000 EUR eines 25-jährigen Mannes bedeutet lebenslange Kapitalisierung mit 5 % (1.086.060 EUR) statt mit "nur" 3 % (1.492.720 EUR) immerhin einen Unterschied von 405.660 EUR! Welcher Anwalt kann bei einem solchen Fehler noch ruhig schlafen?

Rz. 84

Näherungsweise Lösung mit den Tabellen 1 und 2 (siehe § 14 Rdn 19 f.):

▪	Welches ist der einschlägige Faktor?
▪	Vorfragen: Wie hoch ist der Rechnungszinsfuß und wie viele Jahre sind anzusetzen?

Rz. 85

Folgen wir hinsichtlich des reduzierten Kapitalmarktzinsfußes dem LG Stuttgart: 3,75 %. Wie hoch ist die Rentendynamik? Nach dem Statistischen Bundesamt (Preise in Deutschland 2005) nahmen die Preise für Gesundheit (Medikamente, Arztbesuch usw.) von 2000 bis 2004 um 23,4 % zu, das bedeutet pro Jahr eine Preissteigerungsrate von 4,5 %. Es soll für die Zukunft von 4,25 % ausgegangen werden. Wie lautet der Rechnungszinsfuß? Rechnungszinsfuß gleich reduzierter Kapitalmarktzinsfuß minus Rentendynamik gleich 3,75 minus 4,25 gleich minus (!) 0,5 %. Auch wenn die Preissteigerungen im Bereich Gesundheit gegenwärtig niedriger liegen (aktuell 1,3 % von 2019 bis 2020), ergibt sich aufgrund des deutlich gesunkenen Kapitalmarktzinses im Ergebnis gleichwohl ein vergleichbarer negativer Rechnungszinsfuß.

Rz. 86

Wie viele Jahre sind anzunehmen? V wurde am 2.1.2005 47 Jahre alt. Kaufmännisch gerundetes Alter am 1.1.2005 (Stichtag) 47 Jahre. Nach der Tabelle 1 (zugrunde gelegt wird Sterbetafel 2005/2007) hat ein Mann im Alter von 47 Jahren eine durchschnittliche Lebenserwartung von 31,72 Jahren. Im Hinblick auf die Zunahme der Lebenserwartung in der Zukunft kann auf 32 aufgerundet werden. Die Tabelle weist keinen Faktor für minus 0,5 aus. Der Faktor für 32 Jahre, Zinsfuß 0 ist 32, d.h. der Faktor entspricht der Laufzeit. Bei minus 1 und 32 Jahren lautet der Faktor 37,729. Es errechnet sich folgender Mittelwert (32 plus 37,729 durch 2 gleich) 34,865. Dieser Faktor ist dem Faktor bei minus 0,5 % nahe. Wie lautet der Barwert? Faktor 34,865 mal Jahresrente 2.040 EUR gleich 71.125 EUR.