Bilanzierung von Finanzinstrumenten nach HGB / 1.2 Regelung der Bewertungseinheiten

1.2.1 Bildung von Bewertungseinheiten

Pflicht zur Bildung

Bei Sicherungsbeziehungen sind zwingend Bewertungseinheiten zwischen den Grundgeschäften und den Sicherungsinstrumenten zu bilden (§ 254 HGB). Dies gilt hinsichtlich der vergleichbaren Risiken in dem Umfang und für den Zeitraum, in dem sich die gegenläufigen Wertänderungen ("fair values") oder Zahlungsströme ("Cashflows") von Grundgeschäft und Sicherungsinstrument ausgleichen. Die Pflicht zur Bildung von Bewertungseinheiten gilt aufgrund des Maßgeblichkeitsprinzips uneingeschränkt auch für die steuerliche Gewinnermittlung (§ 5 Abs. 1a EStG).

Mit der Pflicht zur Bildung von Bewertungseinheiten verfügt das HGB über Regeln zur Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen, die dem "hedge accounting" nach IFRS (IFRS 9 Finanzinstrumente) ähneln, sich aber nicht mit diesen decken.

1.2.2 Zulässige Grundgeschäfte

Als Grundgeschäfte für die Bildung von Bewertungseinheiten kommen folgende Posten infrage (§ 254 HGB):

• Vermögensgegenstände (z. B. Finanzanlagen)
• Schulden (z. B. Kredite)
• Schwebende Geschäfte (z. B. Fremdwährungseinzahlungen aus bereits abgeschlossenen Lieferverträgen)
• Mit hoher Wahrscheinlichkeit erwartete Transaktionen (z. B. Fremdwährungseinzahlungen aus geplanten, aber nicht bereits abgeschlossenen Lieferverträgen)

Antizipative Bewertungseinheiten

Mit erwarteten Transaktionen können sogenannte "antizipative Bewertungseinheiten" gebildet werden. Unter "antizipativen Bewertungseinheiten" versteht man Sicherungsbeziehungen zwischen einem bereits abgeschlossenen Sicherungsinstrument – meist ein Derivat – und einer geplanten ("erwarteten") Transaktion.

Praxis-Beispiel

Absicherung von Forderungseingängen gegen Währungsschwankungen

In exportorientierten Industrieunternehmen werden häufig künftige Fremdwährungseinzahlungen aus der Begleichung von Forderungen gegen Währungsschwankungen durch Devisentermingeschäfte abgesichert. Die Absicherung wird nicht typischerweise erst bei der Umsatzrealisierung, sondern bereits bei der Bestellung oder gar der Angebotsabgabe durchgeführt. Der Abschluss der erwarteten Transaktion muss dabei "so gut wie sicher" sein. Es dürfen allenfalls nur noch außergewöhnliche Umstände dem Eintritt der Transaktion entgegenstehen, die außerhalb des Einflussbereichs des Unternehmens liegen.

1.2.3 Sicherungsinstrumente

Zulässige Hedging-Konstruktionen

In der Praxis werden im Finanzrisikomanagement folgende Konstruktionen zur Absicherung ("hedging") eingesetzt:

• "Micro hedges": Absicherung eines Grundgeschäfts
• "Portfolio hedges": Absicherung mehrerer gleichartiger Grundgeschäfte
• "Macro hedges": Absicherung mehrerer Gruppen von Grundgeschäften.

Das HGB erkennt grundsätzlich – anders als etwa IFRS – alle 3 Hedging-Konstruktionen als Grundgeschäfte zur Bildung von Bewertungseinheiten an.

Zulässige Sicherungsinstrumente

Der Kreis der Sicherungsinstrumente ist auf Finanzinstrumente beschränkt. In der Praxis werden im Finanzrisikomanagement meist derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Im Zinsrisikomanagement spielen etwa Zinstauschverträge (Zinsswaps) und Zinsbegrenzungsgeschäfte (Caps, Floors und Collars) eine besondere Rolle. Zur Steuerung von Währungsrisiken werden demgegenüber üblicherweise Devisentermingeschäfte, Währungsswaps (Cross Currency Swaps) und Währungsoptionen eingesetzt. Nach HGB gelten auch Termingeschäfte über den Erwerb oder die Veräußerung von Waren als Finanzinstrumente (z. B. Termingeschäfte über Aluminium, Öl, Strom). Neben derivativen Finanzinstrumenten dürfen auch originäre Finanzinstrumente als Sicherungsinstrumente verwendet werden. Originäre Finanzinstrumente spielen beim Währungsrisikomanagement eine besondere Rolle (z. B. Risikoausgleich einer Fremdwährungsforderung durch eine Fremdwährungsverbindlichkeit). Erwartete Transaktionen und nichtfinanzielle Vermögensgegenstände (z. B. Vorräte) bzw. Schulden kommen demgegenüber als Sicherungsinstrumente nicht in Betracht.

1.2.4 Risiken und Sicherungszeitraum

Vergleichbare Risiken

Unter die vom HGB angesprochenen vergleichbaren Risiken können Zins-, Währungs- und Ausfall-/Bonitätsrisiken oder gleichartige Risiken fallen (etwa Energie- und Rohstoffpreisrisiken, Aktienkursrisiken). Die Vergleichbarkeit der Risiken bezieht sich dabei auf die Risiken von Grundgeschäft und Sicherungsinstrument. Das Risiko kann sich beispielsweise bei der Absicherung gegen variable Zinsrisiken auf den risikolosen Marktzinssatz ohne Bonitätsaufschlag und bei der Absicherung gegen Währungsrisiken auf ein bestimmtes Kursniveau (Kursober- bzw. -untergrenze) beziehen. Mit Sicherungsbeziehungen werden entweder Risiken von (Zeit-) Wertänderungen ("fair value hedges") oder Zahlungsströmen bzw. Zahlungsstromänderungen ("cashflow hedges") abgesichert.

Sicherungszeitraum

Der Sicherungszeitraum erstreckt sich bei einer Sicherungsbeziehung bis zu deren Zweckerreichung und ist vorab zu definieren. Die Bewertungseinheit muss bis zum Ende der geplanten Absicherung aufrechterhalten werden.