Prof. Dr. Peter Leibfried, Nils Klamar
Die Controlling-Abteilung des Produktionsbetriebs hat die folgenden Plan-Bilanzen erstellt:
Bilanz |
31.12.2014 |
31.12.2015 |
31.12.2016 |
31.12.2017 |
31.12.2018 |
31.12.2019 |
|
Ist |
Plan |
Plan |
Plan |
Plan |
Plan |
Aktiva |
2.447 |
3.114 |
3.839 |
4.615 |
5.467 |
6.386 |
Langfristige Vermögenswerte |
1.000 |
1.420 |
2.330 |
2.950 |
3.205 |
3.370 |
Maschinen |
800 |
1.210 |
2.130 |
2.740 |
2.965 |
3.120 |
BGA |
200 |
210 |
200 |
210 |
240 |
250 |
|
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|
Kurzfristige Vermögenswerte |
1.422 |
1.704 |
2.017 |
2.196 |
2.389 |
2.597 |
Forderungen L+L |
900 |
1.164 |
1.458 |
1.617 |
1.789 |
1.977 |
Vorräte |
522 |
540 |
559 |
579 |
599 |
620 |
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Liquide Mittel |
25 |
-10 |
-509 |
-531 |
-126 |
419 |
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|
|
Passiva |
2.447 |
3.114 |
3.838 |
4.614 |
5.467 |
6.385 |
Eigenkapital |
963 |
1.663 |
2.395 |
3.179 |
4.043 |
4.976 |
Gezeichnetes Kapital |
50 |
50 |
50 |
50 |
50 |
50 |
Kapitalrücklage |
400 |
400 |
400 |
400 |
400 |
400 |
Gewinnvortrag |
-89 |
513 |
1.213 |
1.945 |
2.729 |
3.593 |
Jahresüberschuss |
602 |
700 |
732 |
785 |
864 |
933 |
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|
Langfristiges Fremdkapital |
900 |
900 |
900 |
900 |
900 |
900 |
Darlehen |
900 |
900 |
900 |
900 |
900 |
900 |
|
|
|
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|
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|
Kurzfristiges Fremdkapital |
583 |
550 |
544 |
535 |
524 |
509 |
Verbindlichkeiten L+L |
555 |
518 |
509 |
498 |
484 |
467 |
Steuerverbindlichkeiten |
29 |
33 |
34 |
36 |
40 |
43 |
Tab. 2: Planung der Bilanz
Aus der Entwicklung des Anlagevermögens ist ersichtlich, dass die geplanten Erhaltungs- und Erweiterungsinvestitionen insbesondere in den Jahren 2012 und 2013 realisiert werden sollen. In diesen Jahren steigt der Anlagenbestand im Vergleich zum Vorjahr sprunghaft an.
Eine einfache Analyse des Working Capital lässt folgende Entwicklungen sichtbar werden:
Analyse Working Capital |
31.12.2014 |
31.12.2015 |
31.12.2016 |
31.12.2017 |
31.12.2018 |
31.12.2019 |
|
Ist |
Plan |
Plan |
Plan |
Plan |
Plan |
Umsätze |
7.200 |
7.618 |
8.075 |
8.559 |
9.073 |
9.617 |
Forderungen in % der Umsätze |
12,50 % |
15,28 % |
18,06 % |
18,89 % |
19,72 % |
20,56 % |
Zahlungsziel Forderungen L+L |
45 |
55 |
65 |
68 |
71 |
74 |
|
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|
Lagerzeit Vorräte |
45 |
44 |
43 |
42 |
41 |
40 |
|
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|
Zahlungsziel Verbindlichkeiten L+L |
45 |
42 |
39 |
36 |
33 |
30 |
Tab. 3: Analyse des Working Capital
Wie geplant, lässt die Entwicklung der Zahlungsziele in Bezug auf die Forderungen den Kunden des Beispielunternehmens mehr Freiraum in der Liquidität. Das lässt sich an der Entwicklung des Forderungsbestands im Vergleich zu den Umsätzen leicht ablesen. Der Lagerbestand der Vorräte soll offensichtlich in den kommenden Jahren kontinuierlich verbessert werden. Auf der Seite der Lieferanten wird dagegen mit deutlichen Verschlechterungen des Working Capital gerechnet. Das ist aus der Entwicklung der Zahlungsziele ersichtlich.
Noch nicht unmittelbar zu erkennen ist der Bedarf an Finanzmitteln, denn der Finanzbereich (liquide Mittel, Darlehen, Eigenkapital) wurde noch keiner detaillierten Vorhersage unterzogen. Insbesondere diese ist bei der beabsichtigten Geschäftspolitik des Unternehmens jedoch die kritische Größe, wie an den negativen liquiden Mitteln (als Deltagröße) zu erkennen ist. Folglich ist zu analysieren, wie sich der Cash-Bestand in den kommenden Perioden entwickeln wird.