Tilgungsplan und Investitionsplanungsrechnung
Die in Abb. 6 dargestellte Investition soll mit einem Ratendarlehen in Höhe von 1.000 GE finanziert werden, Auszahlung 98 %, Zinssatz 8 %, Laufzeit 6 Jahre, davon die ersten beiden Jahre tilgungsfrei. Außerdem stehen Eigenmittel zur Verfügung, für die ein Kalkulationszinssatz von 10 % vorgegeben ist.
Gerechnet wird in Abb. 10 wie folgt: Von der Zahlungsreihe der Investition (übernommen aus Abb. 6) wird die Zahlungsreihe der Finanzierung, d. h. der Geldzufluss in t = 0 und die Zins- und Tilgungsleistungen in Folgejahren abgezogen. Der entstehende Saldo zeigt die Zahlungsbewegungen im Bereich des noch notwendigen Eigenkapitals (Zeile 6). Diese Zahlungsreihe wird, wie im Zusammenhang mit der Abb. 6 erklärt, mit dem Kalkulationszinssatz kumulativ aufgezinst (Zeile 7).
In Zeile 8 wird nun noch vermerkt, wieviel Fremd- und Eigenkapital in der Investition fortlaufend steckt (negatives Vorzeichen). Sobald das Vorzeichen positiv wird, ist der Amortisationszeitpunkt erreicht. Am Ende (in t = 8) ergibt sich der Endkapitalwert.
1 |
Jahresende |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
2 |
Zahlungsreihe der Investition |
–2.240 |
–260 |
592 |
977 |
977 |
227 |
977 |
977 |
2.363 |
3 |
Zinsen FK |
|
–80 |
–80 |
–80 |
–60 |
–40 |
–20 |
0 |
0 |
4 |
Einzahlung / Tilgung FK |
980 |
|
|
–250 |
–250 |
–250 |
–250 |
0 |
0 |
5 |
Fremdkapital- bestand |
–1.000 |
–1.000 |
–1.000 |
–750 |
–500 |
–250 |
0 |
0 |
0 |
6 |
Summe der Zeilen 2,3,4 |
–1.260 |
–340 |
512 |
647 |
667 |
–63 |
707 |
977 |
2.363 |
7 |
Eigenkapital- bestand |
–1.260 |
–1.726 |
–1.387 |
–878 |
–299 |
–392 |
276 |
1.280 |
3.771 |
8 |
Gesamt- kapital (5+7) |
–2.260 |
–2.726 |
–2.387 |
–1.628 |
–799 |
–642 |
276 |
1.280 |
3.771 |
Abb. 10: Verknüpfung der Investitionsplanungsrechnung mit der Tilgungsrechnung