Bilanzanalyse in der HGB- und IFRS-Rechnungslegung / 5 Aufbereitungsmaßnahmen

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Aufbereitungsmaßnahmen sind immer dann erforderlich, wenn die ausgewiesenen Daten in Bilanz und GuV sowie ggf. Kapitalflussrechnung und Segmentberichterstattung nicht unmittelbar dem Bedarf der Unternehmensanalyse entsprechen. Zum einen finden sich weitere relevante Informationen im Anhang, zum anderen stellen die Rechnungslegungsdaten aufgrund unterschiedlich ausgenutzter Ansatz-, Bewertungs- oder Ausweisentscheidungen oftmals keine Vergleichsbasis dar. Um die für eine aussagekräftige Unternehmensanalyse erforderliche vergleichbare Basis zu erhalten, bedarf es spezieller Aufbereitungsmaßnahmen, wobei grundsätzlich Umbewertungs- bzw. Bereinigungsrechnungen sowie rechentechnische Umstrukturierungen bzw. Umgliederungen in Betracht kommen. Im Rahmen der Umbewertungs- bzw. Bereinigungsrechnungen geht es vor allem darum, ausgewiesene Beträge der Bilanz, Erfolgsrechnung und Kapitalflussrechnung vergleichbar zu machen oder auf eine betriebswirtschaftlich zutreffendere Basis umzurechnen. Diese Maßnahmen können mit einer Änderung der Bilanz- oder GuV-Summe bzw. der ausgewiesenen Cashflows verbunden sein. Die Maßnahmen der Umstrukturierung bzw. Umgliederung dienen dem Ziel, wichtige betriebswirtschaftliche Größen zu errechnen, die nicht unmittelbar im Jahresabschluss genannt werden, wie z. B. das ordentliche Betriebsergebnis oder das bilanzielle Eigenkapital. Zu den Maßnahmen Umstrukturierung bzw. Umgliederung zählen das Aufspalten,^[1] Zusammenziehen^[2] und Saldieren^[3] von Jahresabschlussdaten, wobei die Summe beim Aufspalten und Zusammenziehen im Gegensatz zum Saldieren unverändert bleibt.

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Da die Aufbereitungsmaßnahmen als Grundlage von zielgerichteten Auswertungen dienen, hängt die Qualität der Bilanzanalyse neben Quantität und Qualität des Ausgangsmaterials maßgeblich von der Güte der Aufbereitungsmaßnahmen ab. Eine zentrale Voraussetzung für die Durchführung einer Datenaufbereitung besteht darin, dass dem Analysten hierfür die notwendigen Informationen zur Verfügung stehen. Bei einer Bilanzanalyse, die sich nur auf quantitative Daten aus Bilanz, Erfolgsrechnung, Cashflow Statement und Anhang konzentriert, wird von vornherein ein wesentlicher Teil der veröffentlichten Daten vernachlässigt. Daher ist neben den quantitativ ausgewiesenen Größen die verbale Berichterstattung in Anhang und Lagebericht für eine fundierte Analyse unentbehrlich,^[4] was als qualitative Analyse beschrieben wurde.

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Konkret sind insbesondere aufzubereiten das Eigenkapital, da dort – inzwischen eingeschränkt – einige Ausweiswahlrechte im HGB sowie auch nach IFRS bestehen. Überdies sind für spätere Kennzahlenbildungen zentrale Kennziffern zu ermitteln, da diese nicht unmittelbar dem Jahresabschluss entnommen werden können, wie etwa Betriebsergebnis oder langfristiges Fremdkapital. Abbildung 4 verdeutlicht das Schema der Eigen- und Fremdkapitalaufbereitung für den Fall der Bundesdruckerei GmbH in der Version mit der Darstellung nach Gewinnverwendung:

BILANZAUFBEREITUNG		2018	2017	2016
	Bundesdruckerei GmbH	HGB	HGB	HGB
		Mio. EUR	Mio. EUR	Mio. EUR
	Einzelabschluss	GKV	GKV	GKV
2.1	Eigenkapital
	Nominalkapital	11,1	11,1	11,1
	+ Kapitalrücklagen	359,9	359,9	359,9
	+ Gewinnrücklagen	5,5	10,9	10,9
	– Rücklagen für eigene Anteile (vor BilMoG)	0	0	0
	– nicht durch EK gedeckter Fehlbetrag	0	0	0
	+/– Jahresüberschuss/-fehlbetrag	32,0	27,8	30,9
	+/– Gewinnvortrag/Verlustvortrag	-144,3	-167,9	-195,0
	– Ausschüttung	-4,8	-4,3	-3,7
	+/– Bilanzgewinn/Bilanzverlust	0	0	0
	+ 60 % Sonderposten mit Rücklageanteil (vor BilMoG) oder Sonderposten aus Investitionszuschüssen	0	0	0
	+ Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	-0	-0	-0
	+ passiver Unterschiedsbetrag aus Konsolidierung (wenn lucky buy)	0	0	0
	+ nicht beherrschende Anteile	4,9	7,3	6,8
2.1.1	= Bilanzielles Eigenkapital	264,2	244,9	220,8
2.1.2	Aktienzahl (in Stück, je nach ­Währungseinheit)	-	-	-
2.2	Fremdkapital
	Verbindlichkeiten RLZ > 5 Jahre	0,1	0	0
	+ Pensionsrückstellungen und weitere langfristige Rückstellungen	190,6	188,1	194,5
2.2.1	= Langfristiges Fremdkapital	190,7	188,1	194,5
	Verbindlichkeiten mit Restlaufzeit
	> 1 Jahr bis zu 5 Jahren	0,1	0,3	0,3
	+ Rückstellungen für latente Steuern und weitere mittelfr. Rückstellungen	23,1	35,7	37,5
	+ 40 % Sonderposten mit Rücklageanteil (vor BilMoG) oder Sonderposten aus Investitionszuschüssen	0	0	0
2.2.2	= Mittelfristiges Fremdkapital	23,2	36,0	37,8
	Verbindlichkeiten mit RLZ <= 1 Jahr	76,4	48,7	53,7
	+ Kurzfristige Rückstellungen (inkl. passive latente Steuern)	137,5	107,6	123,8
	+ Ausschüttungsvorschlag	-	-	-
	+ Passive RAP	8,8	8,5	9,7
2.2.3	= Kurzfristiges Fremdkapital	222,7	164,8	187,21
	Langfristiges Fremdkapital	190,7	188,1	194,5
	+ Mittelfristiges Fremdkapital	23,2	36,0	37,8
	+ Kurzfristiges Fremdkapital	222,7	164,8	187,2
2.2.4	= Bilanzielles Fremdkapital	436,6	388,6	419,2

Abb. 4: Auszug aus der Aufbereitung für Eigen- und Fremdkapital (mit Rundungsfehle...