ZAP 17/2022, Ölkrise revisited oder neue alte Konflikte!

Die momentan zu beobachtenden Inflationsraten sind einerseits besorgniserregend und erinnern andererseits an die Ölkrise 1973. Die Organisation Erdölexportierender Staaten (OPEC) hatte Mitte 1973 beschlossen, die Fördermenge und Preise per Dekret festzulegen. Im Oktober 1973 ergriffen die westlichen Staaten im israelisch-arabischen Yom-Kippur-Krieg für Israel Partei, sodass ein Lieferboykott durch die OPEC erfolgte. Damals war Deutschland zu zwei Dritteln auf arabische Ölimporte angewiesen, infolge es zwischen 1973 und 1974 zu einer Verdreifachung des Einfuhrpreises für Rohöl kam (von 3 Dollar pro Fass auf 12 Dollar; heutiger Preis: mehr als 100 Dollar).

Die westlichen Industrieländer schlitterten damit in die schwerste Wirtschaftskrise seit dem zweiten Weltkrieg. Durch den Ölpreisschock und die gestiegenen Energiepreise stieg die Inflation 1973 auf 7,1 %, 1974 auf 6,9 %, 1975 auf 6,0 %, 1976 auf 4,2 %, 1977 auf 3,7 % und 1978 auf 2,7 % (Quelle: https://de.statista.com/statistik/daten/studie/4917/umfrage/inflationsrate-in-deutschland-seit-1948/ ). Das bis dahin herrschende Währungssystem von Bretton-Woods, in dem u.a. ein Fixkurs der D-Mark zum Dollar vereinbart war, brach im Frühjahr 1973 zusammen. Die Bundesbank war bis dahin gezwungen, ständig überschüssige Dollar aufzukaufen, um den vereinbarten Währungskurs zu halten. Weiter erlebte die Bundesbank einen exorbitanten, spekulationsbedingten Zufluss an Devisen, obwohl es vorübergehend sogar negative Zinsen für Anlagen in D-Mark gab (vgl. Emminger, D-Mark, Dollar, Währungskrisen, S. 229). Aus § 19 BundesbankG, nach der die Bundesbank Devisen aufkaufen darf, wurde faktisch eine Devisenankaufspflicht gegenüber den von Banken angebotenen Devisen (vgl. Gaude, Die Mechanismen der Zentralbankgeldschöpfung und ihre Kontrollierba...