Kapitalflussrechnung/Cashflow Statement / 3.3 Analysemöglichkeiten

Rz. 104

Der größte Nutzen wird bei den Daten des externen Rechnungswesens grundsätzlich durch ihre bilanzanalytische Auswertung und Interpretation erzielt. Daher soll hier das Instrumentarium zur bilanzanalytischen Untersuchung von Kapitalflussrechnungen vorgestellt werden.

Rz. 105

Da in den wenigsten Fällen die zur Auswertung vorliegenden Daten den Anforderungen einer betriebswirtschaftlich sachgerechten Analyse entsprechen, ist zunächst eine zweckorientierte Aufbereitung erforderlich.^[1] Dabei ist die Zuordnung der verschiedenen Ein- und Auszahlungen zu den einzelnen Teilbereichen auf ihre Richtigkeit und Angemessenheit hin zu überprüfen und bei offensichtlichen Fehlern zu korrigieren. Die Notwendigkeit zur Aufbereitung der Kapitalflussrechnung resultiert insbesondere aus dem Einsatz bilanzpolitischer Maßnahmen, wie oben bereits beschrieben. Im Wesentlichen sollte sichergestellt werden, dass die gezahlten und erhaltenen Zinsen sowie die erhaltenen Dividenden – anderes als in DRS 21 und künftig IAS 7 vorgeschrieben – im operativen Bereich erfasst werden.

Rz. 106

Der entsprechend aufbereitete Cashflow (aus laufender Geschäftstätigkeit) kann als Instrument der Abschlussanalyse dazu dienen, mögliche abschlusspolitische Gestaltungen bei der Ermittlung des Jahresergebnisses (Erfolgsindikator) und andererseits den finanzwirtschaftlichen Überschuss aus der betrieblichen Erfolgstätigkeit der Periode aufzudecken (Finanzindikator).^[2] Der Cashflow als Erfolgsindikator ist als eigenständiger Erfolgsausdruck zu betrachten, der den aus Erfolgsvorgängen der Periode stammenden finanziellen Überschuss verkörpert, d. h. die operativen Nettoeinnahmen aus Erfolgstätigkeit.^[3] Während der Cashflow – allerdings unter Ausblendung von erfolgsrechnerischen Periodisierungstatbeständen – als retros...